Kryptovaluta-serien : Den nya europeiska MiCA-förordningen

I takt med att små och medelstora europeiska företag med hög internationell exponering använder sig av oberoende kryptotillgångar ökar[1]Europaparlamentets utskott för ekonomi och valutafrågor (ECON) röstade om MiCA-förordningen (Marknader för kryptotillgångar) den 10 oktober 2022. Huvudsyftet med detta projekt är att skapa en gemensam ram för alla EU:s medlemsstater som har utarbetat egna bestämmelser om kryptotillgångar. Tyskland, Litauen, Malta och Frankrike är de mest avancerade länderna. Särskilt med tanke på ökningen av antalet kryptovalutarelaterade cyberattacker från "2,9 % av alla rapporterade cyberhot i [januari] 2021, [till] 8,4 % från februari till oktober 2021".[2]EU-institutionerna har för avsikt att införa ett regelverk för konsumentskydd som ska tillämpas på plattformar i händelse av förlust eller piratkopiering av investerarnas tillgångar.

Detta utan att ta hänsyn till EU:s vilja att minska riskerna för penningtvätt och finansiering av terrorism, som kan tillåtas genom att transaktioner som genomförs inom ramen för decentraliserad finansiering utan stöd från centralbanker inte kan spåras. EU:s medlemsstater fortsätter att följa rekommendationerna 15 och 16 från arbetsgruppen för finansiella åtgärder (FATF), till exempel när det gällerReseregeln". om öppenhet när det gäller ursprung och mottagare av kryptotillgångar. Det finns därför ingen större skillnad mellan EU-texten och FATF:s text när det gäller de viktigaste punkterna för efterlevnad. På samma sätt kommer tjänsteleverantörer vars huvudkontor är baserat på territoriet i ett tredje land som anses vara "högriskföretag när det gäller bekämpning av penningtvätt och som finns med på EU:s förteckning över icke-samarbetsvilliga länder och territorier i skattehänseende, att vara skyldiga att genomföra förstärkta kontroller i enlighet med EU:s regelverk".[3].

Mellan regelverkskrav, kontroller och främjande av en innovativ investeringsteknik är den framtida MiCA-regleringen inte okontroversiell när det gäller om den kan uppmuntra eller hindra användningen av den lösning som kryptotillgångarna utgör för företagen. Å ena sidan uttrycker plattformar för försäljning och utbyte av kryptotillgångar en viss rädsla för utvecklingen av ett regelverk som är alltför långt ifrån affärslivet och positioneringen i andra jurisdiktioner, särskilt i Afrika. Å andra sidan kräver världen av bankernas efterlevnad en strikt kontroll av de europeiska beslutsorganen. Den provisoriska överenskommelse som Europeiska unionens råd och Europaparlamentet nådde den 30 juni 2022 var en balans mellan de olika visionerna. När en uppdaterad version av kompromisstexten läckte ut i september 2022 antyddes dock att utkastet innehöll nya bestämmelser som skulle kunna hindra europeiska företag från att införa oberoende kryptovalutor. Det slutgiltigt antagna, väsentligt annorlunda förslaget förväntas inte träda i kraft förrän i slutet av 2024. I betänkandet beskrivs redan en politisk vision av skiljemålet mellan två synvinklar på finanser och utsikterna för företagen att använda detta nya verktyg.

Företag kan betrakta oberoende kryptovalutor som en alternativ lösning på de svårigheter som uppstår på grund av bankinstitutens överdrivna efterlevnad, som föredrar att som en försiktighetsåtgärd vägra att genomföra transaktioner som ändå är tillåtna med tanke på komplexiteten i den nexus och den potentiella konflikten mellan de europeiska och transatlantiska sanktionssystemen. Nu kan ett företag köpa så kallade kryptovalutor stabila myntTill exempel ett företag som lagrar x gram guld eller x dollar per kryptovaluta för att undvika volatilitet och skickar det till mottagaren utan att gå via en bank. Även om det fortfarande finns problem med efterlevnaden i decentraliserad finansiering försvinner bankernas överdrivna efterlevnad. Den initiala kostnaden för dessa checkar amorteras sedan genom besparingar i bankavgifter. Transaktioner sker nästan omedelbart, medan det skulle krävas flera veckor för att få kontakt med en av de få banker som skulle gå med på att genomföra transaktionen. Användningen av kryptovalutor ger tillgång till nya och lovande marknader.

Fördelarna med att använda oberoende kryptovalutor kan dock begränsas av dessa nya bestämmelser i MicA-förordningen. I dagsläget är integrationen av polletter icke-fungibla (NFT) och stabila mynt De mest problematiska frågorna är de algoritmiska åtgärderna och frågan om illojal konkurrens från utländska plattformar som inte omfattas av MiCA. Dessa åtgärder påverkar särskilt europeiska plattformar som hanterar betalningar och handel för företag. Plattformarna måste nu öka sin efterlevnad, vilket innebär att kostnader och förseningar övervältras på dem. Detta kommer att avskräcka företag som använder en plattform på ad hoc-basis, eftersom plattformarnas konkurrensfördelar gentemot bankerna inte längre är lika attraktiva. Andra, som har ett kontinuerligt och betydande behov, kommer att fortsätta att använda dem eller genomföra dessa transaktioner direkt, utan plattformar, även om det innebär att de måste investera och utbilda sina team. Slutligen är det en kompromisslösning, eftersom vissa ekonomiska aktörer kan använda icke-europeiska plattformar, vilket inte är förbjudet så länge som det inte sker någon aktiv marknadsföring.

Problemet är därför djupare, den växande skillnaden mellan EU:s restriktiva reglering och andra mer tillmötesgående jurisdiktioner. Själva valet att gå vidare med en uttömmande reglering, där Förenta staterna vill reglera genom progressiva rättsliga beslut, tillåter inte den flexibilitet som krävs för en innovativ sektor. Frågan är då vilka frågor som ligger till grund för detta val. Europeiska unionen planerar till skillnad från Washington att inrätta en digital centralbanksvaluta, e-euro, som är en konkurrent till oberoende kryptovalutor och stabila mynt ... vissa av dessa bör regleras av MiCA.

2022 Alla rättigheter förbehållna BRAUN